Беспорядочное инвестирование — в этой стратегии инвестор выбирает компании случайным образом, потому что прочитал в «Твиттере» или услышал от друзей. Вот, например, акции «Теслы» бешено росли в этом году, и даже мои оторванные от инвестиций знакомые хотели их купить, потому что они росли и были у всех на слуху. В этой стратегии инвесторы пытаются выбрать недооцененные рынком акции на основе фундаментального анализа, финансовых коэффициентов, балансового отчета и других показателей. Эта стратегия заключается в том, чтобы найти привлекательный фондовый индекс и затем купить на его основе индексный фонд. У каждого из них есть многие из лучших на рынке акций, что дает вам хорошо диверсифицированную коллекцию инвестиций, даже если это единственная инвестиция, которой вы владеете. Вместо того, чтобы пытаться обыграть рынок, вы просто владеете им через фонд и получаете его прибыль.

• В целях борьбы с мошенничеством важным направлением работ является совершенствование механизмов информационного взаимодействия кредитно-финансовой сферы с Банком России с использованием инфраструктуры ФинЦерт, включая автоматизированный сбор информации об инцидентах, а также оперативное распространение информации о них и правил реагирования.
• Технический прогресс и связанные с ним финансовые инновации являются также ключевым драйвером продолжающегося процесса глобализации.
• В частности, планируются введение системы риск-метрик и совершенствование данных для анализа вложений в инструменты НФО, включая введение форм отчетности.
• Немало важным моментом ещё является опыт, который можно приобрести только в процессе трейдинга.
• Особое внимание Банк России будет уделять оценке рисков для финансовой стабильности при использовании технологий на финансовом рынке.

Искоренению недобросовестных практик на микрофинансовом рынке будет способствовать усиление административной и введение уголовной ответственности в отношении нелегальных кредиторов, которые закреплены на законодательном уровне. Кроме того, Банк России оценит целесообразность введения уголовной ответственности за нелегальную деятельность в сфере взыскания просроченной задолженности и в случае такой необходимости предложит Правительству рассмотреть вопрос о подготовке соответствующей законодательной инициативы. Стимулирующий эффект в банковском кредитовании может иметь планируемая в среднесрочной перспективе реформа залогового обеспечения и иных инструментов снижения кредитного риска, которые применяются для оценки достаточности капитала банков в соответствии с Базелем III. В частности, планируется усовершенствовать процедуры приобретения крупных пакетов акций публичных обществ, что должно увеличить их гибкость, снизить издержки мажоритарных акционеров при одновременном усилении защиты прав миноритарных акционеров в случае смены контролирующего акционера.

В настоящее время и банки, и бигтех-компании активно развивают свои экосистемы, предоставляя клиентам разнообразные финансовые и нефинансовые услуги. Несмотря на то, что экосистемы могут обеспечить более качественные и персонализированные услуги, они также создают риски в области конкуренции, информационной безопасности, финансовой стабильности. В целях минимизации негативных последствий от развития экосистем Банк России совместно с Правительством планирует разработать регулирование экосистем, направленное на поддержание добросовестной конкуренции, в том числе в части предоставления недискриминационного доступа к сервисам экосистемы и инновационным технологиям. Наряду с этим совместно с ФАС России планируется разработать рекомендации в отношении рекламы финансовых продуктов и услуг с учетом лучших практик, что должно также снизить риски введения потребителей в заблуждение и принятия ими эмоциональных решений в ущерб своему благополучию.

Задача 1. Развитие страховой отрасли в целом

В условиях, когда процессы цифровизации финансового рынка происходят стремительно и все больше граждан приходит на рынок капитала, повышение инвестиционной, цифровой и киберграмотности становится важным фактором ментальной, ассортиментной, а также ценовой доступности финансовых продуктов и услуг, их комфортного и безопасного использования. Банк России во взаимодействии с Правительством будет уделять особое внимание проведению мероприятий по данным приоритетным тематическим направлениям в рамках работы по повышению финансовой грамотности12. Также планируется разработка специально адаптированных материалов по финансовой грамотности для пользователей с особыми потребностями.

• При участии Банка России планируется закрепить на законодательном уровне механизмы, обеспечивающие баланс интересов всех участников корпоративных отношений.
• При этом по тексту Основных направлений даны ссылки на связанные документы, затрагивающие вопросы развития финансового рынка.
• Минфин активно размещал «длинные
  облигации 
  » с фиксированным доходом в начале 2023 года.
• При развитии перспективных инструментов защиты прав потребителей и инвесторов в части регулирования и надзора Банк России продолжит взаимодействие с международными организациями в этой сфере (прежде всего c FinCoNet и IOSCO).
• Расширение вклада финансового рынка в достижение целей устойчивого развития и ESG-трансформации российского бизнеса.

Информационная открытость и взаимодействие с участниками рынка играют важнейшую роль в создании четкого понимания ими целей, планов и шагов Банка России и Правительства, а также оценки тенденций и результатов развития финансового рынка. Регулярная коммуникация как с потребителями, так и с поставщиками финансовых услуг повышает прозрачность проводимой политики, что способствует росту доверия к ней и усиливает действенность принимаемых мер. Важным элементом коммуникации также является взаимный информационный обмен с участниками рынка, что позволяет Банку России и Правительству получить обратную связь, выявить потребности, а также дополнительно что такое отчёт оценить процессы, происходящие на финансовом рынке, чтобы учитывать их при выработке мер по его развитию. Важным фактором развития финансового рынка является взвешенная и последовательная макроэкономическая политика, в основе которой лежат ценовая и финансовая стабильность, а также устойчивость государственных финансов. Банк России и Правительство участвуют в создании инфраструктуры финансового рынка, особенно в тех случаях, когда рыночные силы с этим не справляются и когда это необходимо для создания здоровой конкурентной среды и развития инноваций или имеет важное значение для обеспечения финансового суверенитета страны.

Поддержание финансовой стабильности

Проведению такого мониторинга также будет способствовать карта точек доступа к финансовым услугам, которая будет запущена в конце 2021 года на базе одного из ведущих российских картографических сервисов. Банк России продолжит реализацию мероприятий, направленных на формирование “среды доверия” при удаленном предоставлении финансовых услуг и сервисов, создавая для финансовых организаций правовую, технологическую и методологическую основы повышения качества аутентификации клиентов. Вопрос о возможности расширения субъектного состава участников финансового рынка, для которых доступен сервис платформы Банка России “Знай своего клиента”, будет рассматриваться Банком России на последующих этапах функционирования платформы. С целью развития инновационных инструментов на финансовом рынке планируется принятие ряда федеральных законов, направленных на создание целостного правового регулирования цифровых финансовых активов и утилитарных цифровых прав. В частности, на законодательном уровне будет установлен порядок налогообложения операций с утилитарными цифровыми правами (УЦП) и цифровыми финансовыми активами (ЦФА) и введена ответственность за незаконный оборот ЦФА. С применением технологий искусственного интеллекта и измерения больших данных Банк России также планирует проводить анализ результатов различных активных и пассивных стратегий инвестирования и учитывать их при разработке регулирования.

Игра по-крупному: какие тренды определяют мировой инвестиционный рынок

Для этих целей Банк России продолжит развитие поведенческого регулирования и надзора как основного инструмента настройки поведенческих моделей участников рынка, фокусом которого является процесс взаимодействия поставщиков и потребителей финансовых услуг. При этом приоритет будет отдаваться превентивному надзору, направленному на выявление, оценку и предотвращение потенциальных рисков для потребителей в деятельности финансовых организаций. В перспективе постепенно планируется внедрить применение искусственного интеллекта в поведенческом надзоре для выявления аномалий и зон концентрации поведенческих рисков в деятельности финансовых организаций. Массовый приход граждан на рынок капитала создает возможности для их участия в финансировании долгосрочных инвестиций, в том числе “зеленого” (экологического) перехода экономики на низкоуглеродную основу. Чтобы участие граждан в финансовом рынке стало устойчивой тенденцией, необходимы улучшение культуры (этики) взаимодействия финансовых посредников с клиентами, прежде всего в сфере инвестиционных финансовых услуг, повышение финансовой грамотности начинающих розничных инвесторов, а также мониторинг рисков для финансовой стабильности.

6. Расширение вклада финансового рынка в достижение целей устойчивого развития и ESG-трансформации российского бизнеса

Например, «длинные» ОФЗ торгуются на сегодняшний день в районе 67-70% от номинала, что не очень привлекательно. Сравнивают цену корзины товаров за прошлый год с этим годом и считают процент прироста. Весной 2022 года экономика и логистические цепочки, по которым доставляли импортные товары в Россию, сильно перестраивались. В 2023 году импорт восстановился полностью, цены на товары остаются на высоком уровне в связи с текущим курсом доллара к рублю.

Внедрение новых технологий и сервисов, повышение качества и скорости обслуживания клиентов должны быть сопряжены с внедрением соответствующих стандартов безопасности и своевременной адаптацией регуляторного периметра, чтобы избежать появления “серых” зон. Важно, чтобы ответственность членов совета директоров и исполнительного менеджмента организаций с государственным участием за результаты ведения бизнеса в его конкурентной части регулировалась и реализовывалась таким же образом, как и в полностью частных компаниях. При этом реклама деятельности таких компаний должна исключать прямые и косвенные ссылки на преимущества, связанные с участием государства в их капитале. Реализация вышеперечисленных мероприятий будет способствовать конкурентному доступу к данным и расширению предложения финансовых продуктов и сервисов потребителям. При этом государство должно не только обеспечивать условия для равного доступа к данным, но и противодействовать нарушениям в этой важной для общественного интереса сфере. Способствовать усилению конкуренции будет и создание маркетплейсов, которые расширяют возможности доступа потребителей финансовых услуг к предложению широкого круга поставщиков, а финансовым посредникам – выход на клиентов независимо от их местонахождения.

Инструменты рынка капитала могут принести более высокий доход по сравнению с инструментами сбережений, позволяя приумножить вложения, но они сопряжены и с более высоким риском неполучения дохода или потери части инвестированных средств. Использование таких инструментов, как правило, экономически более оправданно на длинном горизонте. Долгосрочные стратегии вложения денежных средств на рынке капитала имеют свою специфику, принося положительную реальную доходность именно на продолжительных периодах времени при возможных колебаниях результатов инвестирования от года к году. Финансовый рынок позволяет потребителям финансовых услуг перераспределять полученные доходы во времени, таким образом управляя своими сбережениями и расходами. При этом в зависимости от предпочтений и потребностей граждане могут выбрать инструменты с разным горизонтом инвестирования, профилем риска, доходностью и ликвидностью. Хотя Банк России и Правительство занимают активную позицию в развитии финансового рынка, результат в значительной мере зависит от стратегий, культуры, мотивации его участников, действующих в конкурентной среде по рыночным принципам.

Введение в торговые стратегии

Ипотечный портфель вырос до 8,7% ВВП на начало 2021 года (с 6,2% на конец 2018 года), внося существенный вклад в расширение розничного кредитования (его доля в ВВП за тот же период возросла с 14,3 до 18,7%). Даже несмотря на некоторое замедление в июле – августе после изменения условий программы льготной ипотеки (повышение ставки и снижение максимального размера кредита)9, ипотечный портфель все еще показывает быстрый рост. Ипотечных кредитов – около 80% от прошлогоднего объема (4,4 трлн руб.), а темп роста портфеля составил 18,2%. В условиях небольшой глубины российского финансового рынка и ограниченной доступности долгосрочного финансирования роль собственных средств предприятий в финансировании инвестиций в основной капитал продолжает возрастать (их доля в общих источниках финансирования инвестиций увеличилась с 53% в 2018 году до 55,2% в 2020 году).

Трудно поверить в это утверждение и быть импульсным инвестором, учитывая, что стратегия направлена на капитализацию недооцененных и переоцененных акций. Основной причиной такого падения оказался легко тиражируемый дизайн, который смогли повторить конкуренты, предложив покупателям более дешевую альтернативу. Как правило, в этот список входят высокотехнологичные компании, которые развивают востребованную инновационную идею, технологию, которую сложно скопировать конкурентам. Если мы говорим про фондовый рынок, а точнее про акции, то они склонны к росту на большом промежутке времени. Оценка устойчивости финансового сектора будет регулярно публиковаться Банком России в Обзоре финансовой стабильности. Оценка устойчивости финансового сектора, представленная в регулярном Обзоре финансовой стабильности Банка России.

Доля государства в банковском секторе остается высокой, что отражается на конкурентной среде, с точки зрения как целей функционирования банков, так и оценки потребителями финансовых услуг устойчивости таких банков (это в том числе, как правило, позволяет привлекать более стабильное фондирование). Распространены случаи, когда собственниками или акционерами кредитных организаций являются федеральные и региональные органы власти, что создает предпосылки для возникновения у этих банков дополнительных преимуществ при осуществлении коммерческой деятельности. Благодаря тому, что банки не прекратили кредитование экономики в стрессовый период, несмотря на ухудшение условий на фоне пандемии, в 2020 году банковский сектор получил прибыль около 1,6 трлн рублей. Рентабельность капитала составила 15,7%, что сопоставимо со средним уровнем предыдущих двух лет.

В период с начала января 2019 года по начало октября 2021 года общий объем заключенных контрактов на этом рынке вырос более чем в 4 раза, до 8,5 трлн рублей11. Весной 2019 года начала формироваться текущая структура рынка, при которой основной объем сделок приходится на обмен фиксированных платежей со стороны системно значимых кредитных организаций (СЗКО) на плавающие платежи со стороны нерезидентов и дочерних иностранных банков12. Заинтересованы в обмене фиксированных платежей на плавающие и нефинансовые компании, которые хеджируют взятые по плавающим ставкам кредиты, почти все такие сделки заключены с СЗКО13. Таким образом, СЗКО принимают процентные риски от нефинансовых компаний и ретранслируют их на нерезидентов и дочерние иностранные компании. Банк России вносит вклад в развитие финансового рынка, способствуя формированию предсказуемых макроэкономических условий через обеспечение ценовой и финансовой стабильности. Денежно-кредитная политика, проводимая в рамках режима таргетирования инфляции, и макропруденциальная политика, нацеленная на поддержание финансовой стабильности, влияют на развитие финансового рынка.